Биржевая деятельность: Учебник / Под peд. Пpoф. A.Г.Гpязнoвoй, пpoф. P.B. Kopнeeвoй, пpoф. B.A.Гaлaнoвa – M.: Финaнcы и cтaтиcтикa, 1996. - 240 c.: ил.

Еще пару лет назад российский рынок акций рос от 40 до 80% в год. На этом фоне инструменты с фиксированной доходностью выглядели достаточно бледно. Но сегодня наступил их звездный час: финансовые институты активно вводят в линейку розничных продуктов инструменты, сочетающие в себе фиксированный доход и инвестиционную составляющую. Предложения самые разные: инвестиционный вклад, структурированный депозит, гибридный депозит, структурированные ноты... При этом все они гарантируют 100% возврат суммы вложений. Чем отличаются друг от друга эти продукты? И на какой дополнительный доход можно рассчитывать?

В прошлом году в России появился первый банк-монолайнер. В качестве специализации «банк одного продукта» выбрал эмиссию и обслуживание кредитных карт. Когда этот карточный проект стартовал, его руководители амбициозно заявляли, что через в 2009 году они войдут в тройку лидеров на российском рынке кредитных карт. Можно ли утверждать, что ставка на узкую банковскую специализацию себя не оправдала? Как оценивают перспективы банков-монолайнеров эксперты? И какие преимущества получает клиент от обслуживания в универсальном и специализированном банке?

Договорные отношения между страховой компанией и ее клиентом никак не регулируются законом о страховом деле. Гражданский кодекс касается их лишь в общем виде. В результате, каждый страховщик разрабатывает свои собственные договоры по разным видам страхования. Нередко они заведомо невыгодны клиенту, потому что составлены так, что владелец полиса не сможет отстоять свои права в споре со страховой компанией, даже если обратится в суд. Эксперты считают, что надо найти механизм защиты страхователей от несправедливых условий страхового договора, так как это сделано, например, в Германии.

Бразилия, Россия, Индия и Китай. Так еще недавно выглядел список самых быстрорастущих развивающихся рынков, известный под аббревиатурой BRIC. Теперь он может измениться. Согласно исследованию Grant Thornton, индекс инвестиционной привлекательности Мексики оказался выше, чем у Бразилии: 125 пунктов против 113. За счет чего Мексика смогла обойти Бразилию? В чем особенности и преимущества мексиканского фондового рынка? Может ли российских инвестор заработать на ценных бумагах мексиканских компаний? И будут ли аналитики менять в своих рекомендациях буквосочетание BRIC на новое BRICM?

По оценке экспертов, доля сделок по приобретению столичного жилья с инвестиционной целью за последние два года сократилась на 25%. Инвесторы нашли более доходный способ вложения в недвижимость: с покупки квартир они переключились на покупку земли. Спрос рождает предложение - сейчас на рынке действует более 20 ПИФов, которые инвестируют средства пайщиков в земельные активы. Управляющие этих фондов утверждают, что их доходность может достигать 60-70% годовых. В ситуации, когда фондовый рынок лихорадит, такие результаты выглядят просто фантастическими.

Принято считать, что уровень дивидендной доходности российских ценных бумаг последние несколько лет снижался, по результатам 2006 года средний показатель упал до 1,7%. Тогда при выборе эмитента инвесторы ориентировались в первую очередь на капитализацию, а не на дивидендную политику компании. Но падающий рынок внес свои коррективы, и теперь дивиденды некоторых компаний могут принести акционеру больше, чем рост котировок и даже превысить средний доход по годовому банковскому депозиту. Какие российские компании зарекомендовали себя как самые щедрые по отношению к акционерам, а какие прослыли самыми скупыми на выплату дивидендов?

Август не подтвердил прогнозов о возможном окончании «медвежьего» тренда на российском фондовом рынке – падение продолжилось. Индекс ММВБ снизился почти на 10%, РТС - на 16%. Но несмотря на нестабильный рынок многие пайщики не поддались панике и покупали подешевевшие паи. Особой популярностью пользовались открытые фонды акций. В августе им удалось привлечь 800 млн рублей. Означает ли это, что инвесторы ожидают роста и поэтому делают ставку на более рискованные вложения в акции? Как специалисты в области коллективных инвестиций оценивают перспективы развития

Российские банки не смогли переварить ускоренный рост розничного кредитования без стремительного накопления "плохих" долгов. В прошлом году объем заимствований частных лиц увеличился на 58%, а объем просроченных кредитов вырос на 93%. О том, что банки уже не справляются самостоятельно с ростом портфеля "плохих" долгов свидетельствует и тот факт, что один за другим они объявляют тендеры по продаже просроченной задолженности. В 2007 году сумма таких сделок составила 650 млн. долларов. Сколько будет в этом году?

Эксперты считают, что югоосетинский конфликт резко обесценил российские активы, а инвестиции в ценные бумаги российских эмитентов попали в разряд очень рискованных. По мнению профессиональных участников, на фондовом рынке сейчас нет долгосрочного покупателя. А после признания Россией независимости Южной Осетии и Абхазии ситуация может обостриться еще больше. Продолжится ли падение репутации российского рынка в глазах инвесторов? И какую стратегию сейчас нужно выбрать, чтобы не потерять деньги, вложенные в ценные бумаги российских компаний?

Первые фонды целевого капитала стали создавать в США еще в середине XVII века. Старейший из них, фонд Гарвардского университета, собрал около 40 млрд. долларов, и последние 10 лет инвестиции приносили ему более 15% годового дохода. В суммарном выражении это сопоставимо с расходами российского бюджета на высшее образование. В прошлом году мода на фонды целевого капитала докатилась и до России. Прижились ли они на российской почве? Какую доходность обеспечивают им российские управляющие? Какие финансовые инструменты им доступны? И с какими рисками связаны эти инвестиции?

Компания, которой предъявили налоговые претензии, может сразу подать судебный иск на ФНС. Но такая возможность есть только до 1 января 2009 года. Со следующего года прямая дорога в суд налогоплательщику будет заказана. Жалобу на фискалов придется подавать в вышестоящий налоговый орган. Юристы считают новый механизм досудебного урегулирования налоговых споров неэффективным. Сейчас московские суды удовлетворяют около 80% исков налогоплательщиков, а налоговики - лишь 10% апелляций. Комментарии, как говорится, излишни.

В первой половине года жилье в Москве подорожало в среднем на 25%. Квадратный метр в первопрестольной стоит дороже, чем во многих столичных городах Европы, где ипотечный кризис остудил перегретые рынки. По мнению экспертов, стоимость жилья снижается в разных странах мира вслед за США и Великобританией, и спад продолжится больше года. Этим можно воспользоваться и выгодно вложить деньги в европейскую недвижимость. Как выглядит "вилка" цен на однотипное жилье в разных столицах Европы? И какие города самые привлекательные для инвестиций в жилье?

Банкострахование (bancassurance) - это сотрудничество банков и страховых компаний по нескольким направлениям: страхование заемщиков банков, объектов залога и рисков самих банков. За прошлый год объем продаж страховых услуг через банки вырос в России на 75%. В этом году эксперты прогнозируют рост рынка банкострахования еще на 50%. Несмотря на такой существенный рост, российским банкам и страховым компаниям еще очень далеко до европейского уровня, когда именно в банках продается наибольшее количество страховых полисов. Кроме того, развернуться российским банкирам и страховщикам не дает Федеральная антимонопольная служба, их тесное взаимодействие постоянно вызывает подозрение ФАС.

Аналитики прогнозируют, что этот год станет самым плохим для российского фондового рынка за последнее десятилетие. Военные действия в Южной Осетии отразились на финансовом секторе сильнее, чем можно было предположить: индекс РТС потерял за две недели 14%, а привлекательность российских активов резко снизилась. За первую неделю югоосетинского конфликта инвесторы вывели из России 15 млрд. долларов - больше, чем в августе 1998. Какие меры надо предпринять финансовым властям, чтобы защитить российский рынок в экстренной ситуации? И есть ли механизм, способный снизить негативное влияние политики на финансовый сектор?